Санкционные меры в отношении российских металлургов вынуждают их активно искать для себя новые рынки сбыта. В среднесрочной перспективе ценные бумаги ключевых эмитентов отрасли могут продолжать в этой связи находиться под ощутимым давлением. Акции могут, впрочем, быть интересными для долгосрочного инвестирования, полагает руководитель отдела анализа рынков «Открытие Брокер» Константин Бушуев.
Константин Бушуев напоминает, что в конце зимы у американского лидера состоялась встреча с представителями металлургической отрасли страны. Дональд Трамп пообещал тогда, что сделает все возможное для повышения с 43-х до 80-ти процентов степень использования в государстве мощностей по выплавке алюминия. Отсюда, собственно, и последовали как импортные пошлины, так и санкционные меры в отношении «Русала», поясняет специалист.
«Следовательно, ограничения против контрагентов этой российской компании, вероятно, вводить не будут. Между тем, риск сохраняется, а американский рынок для «Русала» будет оставаться, похоже, закрытым», – констатировал аналитик.
На прочих рынках «Русалу» работать, скорее всего, позволят. Это следует, в частности, из недавних заявлений немецкого канцлера Ангелы Меркель и того же г-на Трампа.
Перераспределение объемов на другие рынки
Поставки алюминия в Америку составляли ранее от 15 до 20 процентов от общей выручки российской компании «Русал». Глава отдела анализа рынков «Открытие Брокер» уточняет, что теперь указанный объем необходимо будет перераспределять на какие-то другие рынки. И речь идет в данном случае о сравнительно позитивном сценарии, обращает внимание специалист.
«В то же время при тотальных санкциях со стороны Штатов и в случае запугивания контрагентов ситуация для российской компании будет выглядеть совсем печально. Однако, в такой сценарий мы пока не верим, поскольку уход с мирового рынка от шести до семи процентов выпуска алюминия уже сейчас способен повлечь за собой поистине жесточайший кризис. Цены на металл в итоге буквально взлетят, разумеется, повсеместно», – предупреждает Бушуев.
Перспективы фигурантов «кремлевского списка»
Говоря о дальнейших перспективах введения санкционных мер против тех, кто фигурирует в так называемом «кремлевском списке», российский аналитик отметил, что наше правительство попросту не допустит массовых банкротств отечественных предприятий и увольнений тысяч их сотрудников. Бушуев заявил, что если какая-либо компания-экспортер столкнется с полным перекрытием внешнего сбыта, то вовсе не исключены и худшие сценарии, включая национализацию.
За продолжением цикла повышений ставки со стороны Федрезерва США на фоне общего укрепления американского экономического сектора из-за протекционистских мер неизбежно последует рост спроса в мире на драгоценные металлы, убежден эксперт. Стоимость золота в течение ближайших нескольких лет может повышаться, по его мнению, по мере ускорения уровня инфляции в Штатах, причем масштаб он имеет в виду здесь глобальный.
«Такие спреды как золото/серебро и золото/платина сейчас действительно достигли экстремумов в своей истории. Если же продолжат ускоряться рост мировой экономики и инфляция, то платина и серебро могут начать расти даже сильнее, чем золото», — говорится в прогнозе аналитика.
Повышение стоимости драгметаллов в свою очередь придаст позитива акциям золотодобывающих структур, констатировал Бушуев. И напомнил: ценные бумаги компании «Полюс» за период с 2011-го по 2017-й год теряли свою ликвидность по причине ухода центра прибыли в структуру с британской юрисдикцией. В настоящее время этот центр возвратился в Россию, и после SPO в прошлом году корреляция долларовой стоимости PLZL с ценой на золото усилилась.
Эксперт указывает при этом на то, что корреляция стоимости «Полиметалла» в американской валюте с ценой желтого драгметалла еще выше. В меньшей степени котировки золота повлияют при этом на акции компании «Норильский никель» – ведущего в мире производителя никеля и палладия и довольно значимого производителя платины и меди.
Невзирая на довольно серьезные риски существенного ужесточения антироссийских санкций, резюмировал эксперт, бумаги представителей металлургической отрасли нашей страны по-прежнему продолжают оставаться пока привлекательными. Причины – хорошие дивидендные доходы и неплохой потенциал повышения капитализации на фоне слабой российской валюты.
Ранее эксперты озвучили прогнозы, согласно которым российский рынок может начать май на оптимизме.